据保隆科技（603197）公众号信息，公司近期收到欧洲某闻名车企的《定点告知书》，成为其全新平台形势空气悬架系统供气单位(ASU)的零部件供应商，瞻望2027年开动量产。此前公司已获取该车企空气弹簧总成的形势定点，本次定点是公司空气悬架系统供气单位在欧洲项磋商初次碎裂。

　　受益于爆款车型放量及中枢部件平正率提高，空悬业务收入保抓高增长。公司是原土份额当先的空气悬架供应商(据盖世汽车统计，2024年1-6月保隆科技的空气悬架装机量达10万台，阛阓份额26.9%)，在原土占据较高份额的同期斩获外洋车企的空气弹簧总成及空气悬架供气单位业务，意味着公司在空悬界限具备了人人推广的实力。在2020-2021年前，空气悬架供应链被德国采埃孚和威巴克零部件企业所把握，公司收拢了我国造车新势力三强将空气悬架确立大幅下千里的珍摄机遇期。凭据公司财报，2022年/2023/1H2024，公司空气悬架家具收入占比永诀为5.6%/12.1%/13.6%。据公司发布的可转债召募证实书，2023年保隆科技来自其第一大客户理思汽车的收入占比为11%(理思向公司采购的主要为空气悬架、TPMS和传感器等关连家具)，理思汽车亦然人人范围内空气悬架搭载量较大的整车企业。此外智界R7热销以及行将上市的全新智界S7有望带来空气悬架出货量大幅进步。据鸿蒙智行官方发布，狂放11月14日智界R7累计大定总量超3.8万台，30天拜托量当先10000台，智界R7全系标配空气悬架，从当今强盛订单势头判断，智界R7在2025年有望孝顺较大增幅，智界新S7行将于2024年11月26日与华为Mate70共同发布，该车可选配空气悬架，由于智界R7的热销，智界的品牌影响力已有大幅进步，智界新S7有望走出昔时销量欠安的局势，成为智界的又一爆款车型。

　　空气悬架新形势定点储备丰富，为2025年空悬业务高增长打下基础。据保隆科技董事长在2024年三季度全景网路演信息，2024年以来公司已斩获国内当先一半的空气弹簧新形势定点，跟着新形势量产，2024第四季度空悬业务收入有望杀青权贵增长。跟着公司空悬系统更多部件的自研落地(据投资者互动平台，公司CDC减震器和空压机的产能正在搭建，瞻望2025年上半年达到量产现象)，保隆科技空气悬架的单车配套价值量将进一步进步。

　　盈利预测与投资冷落：2024年功绩承压主如若由于部分客户运筹帷幄车型上市节拍变化、汇率波动、海运脚波动、股权激发用度等多身分导致体育游戏app平台，2025年股权激发用度压力同比将大幅减小，凭据公司于上证路演平台举办的2023年度及2024年一季度功绩证实会，公司2024年股权激发用度悉数约1.24亿，2025年全年约3754万元。此外近期公司可转债顺利刊行将有望纯粹财务老本。辩论到公司客户新品上市节拍推迟及股权激发用度较高档身分，咱们调遣公司2024~2026年归母净利润预测为3.73亿/5.59亿/6.9亿(此前预测值为4.74/6.03/7.21亿)，辩论到刻下估值以及保隆科技在空气悬架及传感器等高成长细分界限的发展远景、行业地位、客户储备等身分，咱们也曾督察对公司的“保举”评级。